研究团队首先检索了美国私募股权公司的数据这些公司开始收购表现不佳的公司并扭转局面目标是获得丰厚的投资回报。然后他们将这些数据与上市公司内部的并购进行了比较这些上市公司收购或与其他公司合并作为长期业务战略的一部分。研究人员总共挖掘了年至年间所有公共目标的并购活动价值低于亿美元。

公司之间的竞争虽然过去

的学术并购研究探讨了结构化信贷如何影响收购热潮和私募股权公司的竞标策略等主题但很少关注收购公司本身之间的竞争。在早期的研究中罗兹克罗普夫的理论是估值过高的收购公司对收购目标的出价会高于估值过低的收购者而估值过高的目标公司更愿意接受收 阿尔及利亚 机号码 购要约从而在市场泡沫期间引发一波又一波的并购活动。金融私募股权公司和战略上市公司收购方的活动高峰与年代末和年等股市高峰相对应而在年代初和年经济衰退期间则有所下降。在高峰和低谷的不同时期影响并购的因素仍存在争议。

此前的研究表明利率特别是

商业和工业贷款平均利率与联邦基金利率之间的利差 克罗地亚电话号码列表 与并购活动呈相反方向变化。研究人员认为这种价差带来了更多的并购流动性和更容易的融资。但现实并非那么简单。一些波动在某一年私募股权占主导地位明年战略公司占主导地位。这会让你觉得有一个司机。谜研究人员的数据表明在这些并购高峰和低谷中还有其他因素在起作用罗德克罗普夫称之为债务市场误估即债务可能被误估就像股票可能被误估一样。